ادغام گروه تولیدی (Conglomerate Merger)

آخرین به‌روزرسانی: 18 بهمن 1401

منظور از ادغام گروه تولیدی (Conglomerate Merger) اتحاد بین شرکت‌های فعال در صنایع مختلف است. پیشتر به بررسی گروه تولیدی پرداختیم.

ادغام گروه تولیدی به چه معنا است؟

ادغام گروه تولیدی نوعی اتحاد بین شرکت‌هایی از صنایع مختلف است که درگیر فعالیت‌های تجاری متمایز و غیرمرتبط هستند.

ادغام‌های گروه تولیدی دو نوع هستند: خالص و مختلط. در ادغام خالص، دو شرکت فعال در بازارهایی مجزا و متمایز ادغام می‌شوند. در ادغام مختلط، شرکت‌های ادغام شونده به دنبال گسترش خطوط تولید یا بازارهای هدفشان هستند. بنابراین، این شرکت‌ها فقط درگیر کسب‌وکارهای اصلی کاملاً غیر مرتبط خود نخواهند بود.

ایالات‌ متحده آمریکا در دهه‌های 1960 و 1970 شاهد موجی از ادغام‌های گروه‌های تولیدی بود. بااین‌حال، بسیاری از این ادغام‌های جدید به‌سرعت شکست خوردند. در حال حاضر، به‌ندرت شاهد ادغام گروه‌های تولیدی هستیم.

مزایای ادغام گروه تولیدی

۱- تنوع‌بخشی

تنوع ‌بخشیدن به عملیات تجاری و بازارهای هدف ازجمله مزایای ادغام گروه تولیدی برای شرکت‌های ادغام‌شده است. چون شرکت‌های ادغام‌شده در صنایع یا بازارهای متفاوتی فعالیت می‌کنند، شرکت ادغامی حاصله کمتر در معرض کاهش فروش در یک صنعت یا بازار خاص است. بنابراین، شرکت حاصله از ادغام می‌تواند جریانات نقدی بالقوه پایدارتری نسبت به رقبای خود داشته باشد.

۲- فروش متقابل محصولات

اگر شرکت‌های ادغام شونده در مشاغلی مختلف ولی در بازارهای هدف یکسانی فعال باشند می‌توانند پس از ادغام، محصولاتشان را به‌صورت متقابل بفروشند و سود بیشتری برای شرکت جدید ایجاد کنند.

۳- فرصت سرمایه‌گذاری

اگر یکی از شرکت‌های ادغام شونده پول نقد مازادی برای سرمایه‌گذاری داشته باشد، سرمایه‌گذاری در ادغام گروه تولیدی ممکن است گزینه مناسبی باشد، زیرا با سرمایه‌گذاری در شرکتی فعال در صنعتی متفاوت می‌تواند ریسک تجارتش را کاهش دهد و درعین‌حال فرصت‌های رشد جدیدی را خارج از صنعت خودش بیابد.

معایب ادغام گروه تولیدی

این نوع ادغام علاوه بر مزایا، معایب بالقوه قابل‌توجهی نیز دارد.

۱- عدم تجربه فعالیت در سایر صنایع

ادغام گروه تولیدی می‌تواند خطراتی برای خریدار داشته باشد، زیرا مدیریت این شرکت احتمالاً هیچ تجربه مستقیمی در صنعت مربوط به شرکت هدف ندارد و درنتیجه ممکن است نتواند با موفقیت از مزایای بالقوه ادغام مثل گسترش خطوط تولید استفاده کند. فقدان تجربه در صنعت هدف “در آستانه وقوع” حتی ممکن است منجر به تضعیف عملکرد شرکت هدف پس از ادغام نیز بشود.

۲- تغییر تمرکز در عملیات تجاری

شرکت خریدار پس از ادغام گروه تولیدی ممکن است حداقل به‌طور موقت به‌جای تمرکز روی عملیات اصلی خودش روی عملیات اصلی شرکت هدف متمرکز شود. بااین‌حال، به‌احتمال‌زیاد مدیریت جدید شرکت هدف نخواهد توانست عملکرد شرکت هدف را بهبود دهد یا حتی احتمالاً در سطح عملکرد قبلی حفظ کند. همچنین، این تغییر تمرکز می‌تواند روی عملیات اصلی شرکت خریدار نیز تأثیر منفی بگذارد. بنابراین، این تغییر تمرکز ممکن است برای کل گروه تولیدی مضر باشد.

۳- دشواری ادغام در ارزش‌های فرهنگی

شرکت‌های فعال در صنایع مختلف اغلب مشکلاتی در زمینه اختلاط ارزش‌های فرهنگی‌شان دارند. فرهنگ کسب‌وکار هر شرکت شامل ارزش‌های کسب‌وکار و بیانیه ماموریت، چشم‌انداز شرکتی، مدیریت و سبک‌کاری کارکنانش است. اهمیت فرهنگ شرکتی کسب‌وکار به دلیل تاثیر بر کل عملیات شرکت از تولید و فروش گرفته تا حسابداری و تصمیمات استراتژیک است.

ادغام موفق شرکت‌های دارای فرهنگ‌های شرکتی مختلف موضوعی چالش‌برانگیز است. این مشکل در ادغام گروه‌های تولیدی بیشتر به چشم می‌خورد، زیرا این گروه‌ها در صنایع مختلفی فعال هستند و تفاوت‌های مهم‌تری بین باورهای اصلی و سبک‌کاری این شرکت‌ها وجود دارد.

برای مطالعه سایر واژگان ادغام و تملیک به صفحه واژه نامه ادغام و تملیک مراجعه نمایید.